Si alguna gran industria multinacional está buscando lugar para implantarse en Europa, España es ahora mismo el edén de la electricidad renovable y, más concretamente... solar. No hay país en todo el continente que pueda ofertarle a las industrias una electricidad tan barata: 38,50 euros frente a una media europea que está por encima de los 60. La oportunidad de industrialización, pues, es histórica. La oferta de energía limpia y barata en España -dice LevelTen en su informe- puede atraer por ejemplo "inversiones en hidrógeno renovable y centros de datos; de hecho, Amazon anunció en mayo un compromiso récord con los centros de datos españoles". Las distribuidoras españolas aseguran que tienen ahora mismo peticiones de acceso a sus redes, procedentes de agentes industriales, por valor de varios miles de megavatios.
Price Index Report
La plataforma LevelTen Energy acaba de publicar en fin su último PPA Price Index Report, que recoge datos sobre los precios de los acuerdos de compra de energía (PPA) para la eólica y la solar. Y el resultado de sus pesquisas es inequívoco: "los precios de los PPA solares españoles se mantuvieron estables en el segundo trimestre, registrando el precio P25* solar más bajo de Europa con 38,50 euros". Eso sí, el informe alerta: "es posible -adelantan los analistas de LevelTen- que los desarrolladores españoles de energía solar estén tocando suelo en lo que respecta a los precios de oferta de los PPA tras varios trimestres de caídas de precios (los precios P25 de la energía solar española han bajado un 15% interanual)".
Caen esos precios... y cae el precio de la luz en el mercado mayorista. La cada vez mayor oferta de energía solar ha provocado unos precios spot (precio del megavatio hora en el mercado diario nacional) "extremadamente bajos en España, y es posible que los desarrolladores hayan querido responder bajando más los precios de los PPA; pero, sencillamente, es posible -advierten en LevelTen- que no puedan bajar más los precios de los PPA y seguir recuperando sus costes de desarrollo y los márgenes de beneficio necesarios para justificar la inversión".
O sea, que si el precio del megavatio hora solar sigue bajando desde esos 38,50 euros (que es lo que le pagaría una industria equis a un productor fotovoltaico equis según los PPAs que ha registrado LevelTen) puede llegar un momento en el que los inversores prefieran colocar su capital en otros sectores donde los beneficios sean más sustanciosos. Ello pondría en riesgo la transición energética en la que está embarcado el país, esa que ha de conducirnos a un Escenario 2030 en el que más del 80% de la electricidad debería ser ya renovable en España.
Eólica
El Índice LevelTen también recoge la evolución de los PPAs eólicos. "Tras unos años difíciles para el desarrollo de la energía eólica -apuntan los analistas-, sólo tres mercados (Polonia, Rumanía y España) figuraban en el Índice Eólico Europeo de LevelTen en el primer trimestre". Las cosas sin embargo han cambiado "significativamente" desde entonces -matizan-, con siete mercados eólicos "que albergan suficiente volumen de oferta y diversidad para formar parte de nuestro informe para el segundo trimestre del presente año".
Como se aprecia en la imagen que aparece bajo estas líneas, el precio medio en el segundo trimestre de 2024 para el megavatio hora solar en Europa ronda los 65 euros, muy por encima del precio español. El megavatio hora en productos híbridos (contratos de compraventa de electricidad eólica y fotovoltaica) supera los 75 euros. Y el megavatio hora en PPAs eólicos escala por encima de los 90.
LevelTen señala los siguientes como "otros datos clave del informe de este trimestre"
1. Caen los precios de los PPA solares en Europa
Tras el ligero descenso de los precios en el primer trimestre, los precios de los PPAs solares P25 se desplomaron un 27% en el segundo trimestre en el European PPA Price Index Report de LevelTen. El principal factor que ha impulsado esta clara caída de precios ha sido el gran número de licitaciones de mercado altamente competitivas realizadas por los principales compradores a través de la plataforma LevelTen. Un alto volumen de ofertas con precios agresivos presentadas a través de estos procesos impulsó la liquidez y empujó a la baja los precios medios de los PPA en nuestro informe.
La caída de precios del segundo trimestre también refleja la actualización de las curvas a plazo, que muestran unas perspectivas mucho más moderadas para los precios mayoristas de la electricidad en Europa, reforzadas por unas reservas de gas natural saludables. Cada vez son más los mercados europeos en los que crece la penetración de las energías renovables, lo que genera un problema de aumento de las horas con precios bajos e incluso negativos. Estos bajos precios al contado suponen un reto para los desarrolladores, que necesitan flujos de ingresos sostenibles para garantizar la financiación de sus proyectos. Es posible que los desarrolladores ajusten los precios de los PPA para reflejar la evolución de las condiciones del mercado.
2. Los precios de los PPA eólicos también caen
El sector eólico europeo ha pasado unos años difíciles, con problemas en la cadena de suministro, presiones inflacionistas, retrasos en la concesión de permisos y escasez de suelo. Dicho esto, es posible que los vientos en contra del sector hayan empezado a amainar, ya que el volumen de ofertas eólicas repuntó en el segundo trimestre: una señal alentadora de que la eólica europea vuelve a ganar tracción.
La afluencia de ofertas eólicas competitivas procedentes de mercados con precios más bajos, ausentes en el informe de LevelTen del primer trimestre, fue un factor determinante en la caída del 29% de los precios de los PPA eólicos europeos P25 durante el segundo trimestre. Mientras que en el primer trimestre sólo tres mercados eólicos europeos recibieron un volumen de ofertas suficiente para formar parte del Índice de Precios de los PPA de LevelTen, en el segundo trimestre se clasificaron siete mercados, incluida la reaparición de la eólica finlandesa de bajo precio.
Cómo lo ven los analistas de LevelTen
«Existe la esperanza de que las medidas políticas destinadas a impulsar la disponibilidad de suelo y reducir las barreras a la concesión de permisos ayuden a que la eólica europea siga resurgiendo. Pero estos esfuerzos tardarán más tiempo en surtir pleno efecto»
3. Las elecciones al Parlamento Europeo pueden tener repercusiones políticas
LevelTen cree que la nueva composición del Parlamento Europeo, en la que tiene más peso la extrema derecha, podría "inhibir la aprobación de nuevas propuestas climáticas de la UE en los próximos años". Los analistas de la plataforma sin embargo consideran "poco probable" que iniciativas importantes, como el Acuerdo Verde, estén en el punto de mira.
«Este giro a la derecha del poder político también se está manifestando en los escenarios políticos europeos a nivel nacional, con un aumento de la actividad política de derechas que supone una amenaza para las políticas de energías renovables en países como Francia»
En el otro plato de la balanza, el informe califica de buena noticia "para los costes de desarrollo" la bajada que el Banco Central Europeo percutió a sus tipos de interés el pasado 6 de junio.
«Las principales figuras del sector bancario creen que el BCE puede estar a punto de recortar los tipos dos veces más en 2024, lo que reduciría la presión de financiación para los desarrolladores, permitiendo que una menor parte de los ingresos de los proyectos tenga que destinarse al reembolso de los préstamos. Más recortes de tipos podrían ayudar a los desarrolladores a reducir los precios de los PPA con el tiempo, a medida que la presión financiera añadida de los tipos de interés más altos disminuya gradualmente»
4. Los compradores disponen de una amplia oferta de PPAs
Dadas las condiciones actuales del mercado, "es posible -aventura LevelTen- que los desarrolladores europeos busquen optimizar sus ofertas para garantizar su competitividad, lo que se traducirá en precios más bajos de los PPA". Esas hipotéticas bajadas de precio "serán bienvenidas inequívocamente -sostienen los analistas- por los compradores de PPAs que, hasta el trimestre pasado, se enfrentaban a precios continuamente al alza".
Y otro aviso a navegantes fv: a medida que van surgiendo más mercados europeos de PPA, como Rumanía y Grecia, la oferta en Europa está probablemente más disponible de lo que lo ha estado en años para los compradores.
«Un análisis reciente muestra que la demanda de centros de datos, sobrealimentada por la llegada de la IA de nueva generación, está preparada para aumentar la demanda europea de energía hasta en un 50% entre 2023 y 2033. Las principales empresas tecnológicas ya están realizando importantes inversiones en centros de datos en los mercados europeos, instalaciones que tratarán de alimentar con energías renovables»
Más aún: los analistas de LevelTen estima que "muchas señales indican que la necesidad de capacidad de energía limpia está a punto de crecer significativamente en los próximos años, lo que significa que los posibles compradores pueden ser recompensados por entrar en el mercado más pronto que tarde".
Credenciales
LevelTen Energy es una empresa que ofrece datos y análisis "que aceleran los acuerdos y las decisiones en materia de energía libre de carbono". Según reza su perfil corporativo, la Plataforma LevelTen "conecta a más de 1.000 desarrolladores de proyectos en 29 países con una amplia red de empresas, asesores, comerciantes, financieros y otras organizaciones que buscan impulsar el desarrollo de la energía libre de carbono".
La Plataforma incluye mercados para acuerdos de compra de electricidad, proyectos de energía limpia y transferencias de bonificaciones fiscales, y pronto admitirá el comercio de certificados granulares. Además de crear y gestionar mercados, LevelTen Energy ofrece análisis automatizados y datos actualizados "que permiten a todos los participantes en el mercado tomar decisiones clave, así como software para ayudar a los usuarios a gestionar su negocio antes, durante y después de las transacciones".
El índice de precios PPA LevelTen Energy recoge, cada trimestre (T), los precios que los promotores y/o desarrolladores de proyectos solares o eólicos han ofrecido a potenciales compradores de electricidad mediante contratos denominados PPAs (power purchase agreements, o contratos bilaterales de compraventa de electricidad de largo plazo).
Los PPAs son herramientas/credenciales que le presentan los promotores/desarrolladores a los bancos a la hora de solicitar crédito para financiar la puesta en marcha de sus parques eólicos o solares. Si el promotor va con el cliente ya asegurado (es decir, con unos ingresos futuribles concretos), el banco estará más dispuesto a conceder el crédito.
El índice de precios PPA LevelTen Europa correspondiente al segundo trimestre (T4) de 2024 ha analizado datos de 448 precios ofertados por 285 proyectos de energías renovables en 24 países europeos.
Todos los datos de precios PPA en el informe de LevelTen se basan -explican desde esta empresa de análisis de mercados- en los precios que los desarrolladores están ofreciendo para los contratos PPA, no en los precios PPA negociados.
LevelTen define sus índices de precios PPA como documentos con los que pretende ayudar "a los desarrolladores, compradores e inversores en energías renovables a navegar por el mercado de los PPAs con datos de ofertas reales de precios de PPA y opiniones de expertos".
* Percentil 25 (P25) alude a que el precio que está en ese percentil es igual o menor al 25% de los precios ofertados. Los analistas de LevelTen trabajan con la premisa de que "en general, la mayoría de las transacciones PPA suceden en esa banda de precios más competitiva".
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