La crisis energética, que no acaba de disiparse (atizada ora por la guerra de Ucrania, ora por el genocidio en Gaza), está tensionando los bolsillos de ciudadanía e industria. Esta última (la industria, grandes empresas y corporaciones) busca refugio (contra la volatilidad) contratando su suministro eléctrico directamente con los productores de electricidad eólica y solar. Lo está haciendo a través de los denominados power purchase agreements (PPAs), contratos que ofrecen electricidad a precio fijo a largo plazo porque pueden ofrecerla, porque ni el Sol ni el viento están condicionados (como sí lo están el precio del gas o el del petróleo) por los vaivenes de la geopolítica. Pues bien, según el prestigioso índice LevelTen, los PPAs solares más baratos de toda Europa son ahora mismo... los españoles. Y con diferencia. En algunos casos, abismal. En Irlanda, por ejemplo, el megavatio hora generado en un parque solar fotovoltaico (la electricidad) le cuesta al comprador (una industria, por ejemplo, o una multinacional que ha abierto sede allí) 122,50 euros. En España, ese mismo megavatio hora, generado en un parque solar de aquí, lo compra esa misma multinacional a 39,00 euros.
Los dos guarismos (122 y 39) aparecen en el último European PPA Price Index Report de LevelTen, informe en el que esta consultora global ha revisado más de 200 ofertas procedentes de parques solares de 22 países europeos, ofertas de productores solares que prefieren vender su electricidad directamente a cliente final a través de estos contratos de largo plazo antes que llevarla (llevar sus megavatios hora) a mercados mayoristas donde la volatilidad (inyectada por el gas) arroja cada día precios tan volátiles como los precios del gas en los mercados internacionales. Hoy mismo, en el mercado mayorista de España (coloquialmente conocido como pool), el precio del megavatio hora oscila entre los 84,34 euros (a las ocho de la mañana) y los 0,44 de las cinco de la tarde (de cero a ochenta y cuatro). ¿Precio medio diario de hoy? 51,25 euros. ¿Precio medio anual 2024 (dato actualizado hasta 14 de octubre)? 58,2 euros, es decir, que la electricidad cuesta en el mercado mayorista español (donde concurren todos los produtores de todas las tecnologías) casi 20 € más que los que piden los PPAs solares españoles: 39,00, según este último Índice LevelTen.
Los analistas de LevelTen lo ven así
«En España, los precios de los PPA de energía solar han disminuido casi un 16% en términos interanuales (...). Sin embargo, en los dos últimos trimestres los precios se han mantenido en general estables, lo que indica que los desarrolladores pueden haber alcanzado un suelo en las ofertas de precios de los PPA que sigue siendo suficiente para satisfacer sus necesidades de financiación»
Los contratos PPA dan certidumbre. Certidumbre para el vendedor de la electricidad (una empresa que ha montado un parque solar, por ejemplo), porque ese contrato le asegura al propietario de ese parque que va a tener comprador (para rato) de la energía que generen sus placas solares. Y dan certidumbre también al comprador, porque este se asegura de que el precio al que va a comprar esa electricidad no va a cambiar en un plazo concreto (un año, dos años, tres, cinco, diez). Los PPAs son la antítesis en fin del mercado mayorista diario, en el que también es posible comprar la electricidad, pero en el que esa electricidad tiene un precio distinto cada hora de cada día, un precio que oscila en función de mil variables.
Nota
Percentil 25 (P25) alude a que el precio que está en ese percentil es igual o menor al 25% de los precios ofertados. Los analistas de LevelTen trabajan con la premisa de que "en general, la mayoría de las transacciones PPA suceden en esa banda de precios más competitiva".
Todos los datos de precios PPA en los informes de LevelTen se basan -explican desde esta empresa de análisis de mercados- en los precios que los desarrolladores están ofreciendo para los contratos PPA, no en los precios PPA negociados.
LevelTen define sus índices de precios PPA como documentos con los que pretende ayudar "a los desarrolladores, compradores e inversores en energías renovables a navegar por el mercado de los PPAs con datos de ofertas reales de precios de PPA y opiniones de expertos".
LevelTen destaca cuatro "datos clave" en su Informe T3 (bajo estas líneas, a la derecha, evolución de precios hasta el primer trimestre -T1- de 2024, según LevelTen).
1. Los precios de los PPA solares encuentran el equilibrio
Los precios de los PPA solares en toda Europa han disminuido de forma constante durante varios trimestres consecutivos, "a medida que el sector energético se estabilizaba tras años de inflación y volatilidad de los mercados". Sin embargo, en el tercer trimestre de 2024, los precios de los PPA solares P25 continentales promediados por el mercado "han aumentado -advierten los analistas- por primera vez en cuatro trimestres". Eso sí, lo han hecho muy poco: incremento trimestral del 1,3%. Según LevelTen, han aumentado los precios de los PPAs solares en Italia y Hungría en este último trimestre. Además, la introducción de ofertas de PPAs solares irlandeses de alto precio ha contribuido a esa tendencia al alza.
El mercado europeo de PPAs solares sigue expandiéndose, especialmente en las regiones centrales y orientales del continente, donde LevelTen está observando "un repunte en el impulso del desarrollo fotovoltaico en países como Rumanía, Bulgaria, Eslovaquia y Hungría".
En el tercer trimestre LevelTen también ha registrado "una oferta solar suficiente en Irlanda para producir por primera vez un precio solar irlandés P25". Todo ello sucede al calor de la creciente demanda de electricidad ("a punto de dispararse") de los centros de datos que están llegando o van a llegar al país.
El caso finlandés tiene sus propias fortalezas: los desarrolladores de instalaciones solares se están beneficiando allí de costes bajos en lo que se refiere a la conexión y de un régimen regulatorio súperestable, que son otros de los factores (ambos) que miran muy mucho los promotores de parques solares, sabedores de que ahí también pueden optimizar costes.
2. El Informe T3 de LevelTen también repasa los precios eólicos, que caen en el tercer trimestre
Tras varios años difíciles -apuntan los analistas-, el sector eólico europeo sigue estabilizándose. En este Índice LevelTen de precios PPA del tercer trimestre, "los precios de los PPAs eólicos continentales P25 promediados por el mercado cayeron por cuarto trimestre consecutivo, un 3,2% intertrimestral". En términos interanuales, los precios medios del mercado eólico en todo el continente han descendido un 11,1%. Los precios de los PPA eólicos en España (a 55,50 € para el tercer trimestre de 2024) parecen estar alcanzando sus límites más bajos (al igual que en Finlandia).
Los analistas de LevelTen lo ven así
«Aunque ha mejorado significativamente desde los mínimos de la era de la pandemia, la cadena de suministro eólico europea sigue afrontando retos. Los costes de las turbinas, que representan la mayor parte de los costes de desarrollo de la energía eólica, siguen siendo elevados. Y, aunque los obstáculos para la concesión de permisos están empezando a disminuir en algunos países, como Alemania, siguen siendo un reto importante en la mayoría de los mercados. Las colas de interconexión también suponen un obstáculo importante para la puesta en marcha de proyectos eólicos, aunque la repotenciación de proyectos eólicos heredados ofrece una vía para sortear estos cuellos de botella. Algunos desarrolladores también denuncian demoras de varios años en la entrega de turbinas, lo que está retrasando la fecha de entrega de algunos proyectos eólicos (...). Aunque los recortes de los tipos de interés conduzcan gradualmente a unas condiciones de financiación más favorables para los proyectos eólicos, otros aumentos de costes, como los citados de las turbinas, pueden hacer que los precios de los PPA suban en esos mercados»
3. Sobre la influencia de los recortes de los tipos de interés y la llegada de los laboristas
El 18 de septiembre, el Banco Central Europeo redujo los tipos de interés al 3,50%, lo que supone su segundo recorte de tipos en poco más de cuatro meses. Y aunque el Banco de Inglaterra se abstuvo de bajar de nuevo los tipos en septiembre, los mercados esperan que lo haga en noviembre. Aunque los recortes de tipos se produzcan lentamente, cada uno de ellos suaviza un poco más la considerable presión financiera que ha sentido la comunidad de desarrollo de energías renovables en medio del entorno de tipos altos que ha prevalecido en los últimos años.
En julio se produjo una victoria aplastante del partido liberal laborista del Reino Unido, que dio paso a un nuevo gobierno mucho más favorable a las energías limpias. El nuevo gobierno se puso rápidamente manos a la obra para levantar la "prohibición de facto" de la nueva energía eólica terrestre en el Reino Unido, que ha frenado el sector eólico durante años.
La reciente subasta de Contratos por Diferencia (CxD) en el Reino Unido contó con una fuerte participación de desarrolladores, y el gobierno alemán celebró su primera subasta eólica con un exceso de solicitudes desde 2022, lo que indica un fuerte apetito de desarrollo. "Sin embargo -matizan desde LevelTen-, estos contratos públicos pueden absorber capacidad que, de otro modo, podría haber ido a parar a empresas mediante PPAs".
4. Los PPAs amplían horizontes
El mercado europeo de PPAs sobre energías renovables sigue creciendo y diversificándose geográficamente. Según el Índice T3 de LevelTen, están surgiendo mercados de PPAs en las regiones centrales y orientales del continente y las ofertas de energía solar se hacen más frecuentes en las naciones del norte. Así, "la variedad de oportunidades de compra disponibles para los potenciales compradores de PPAs tal vez nunca haya sido mayor".
Las perspectivas además son positivas para los productores de electricidad solar, habida cuenta de "los compromisos de sostenibilidad de las empresas", que van a tener que hacer su transición hacia la descarbonización sí o sí: por motivos de imagen y/o por mandato regulatorio. ¿El consejo de LevelTen? Dadas las condiciones actuales de relativa estabilidad, "los compradores harán bien en entrar pronto en el mercado para asegurarse los acuerdos que necesitan para alcanzar sus urgentes metas climáticas".
El informe European PPA Price Index Report de LevelTen Energy correspondiente al tercer trimestre de este año, informe del que aquí hacemos un adelanto (LevelTen solo publica en abierto una parte de ese documento), está ya disponible solo para suscriptores.
Credenciales LevelTen Energy
LevelTen Energy se define como "el proveedor líder de infraestructura de transacciones para la transición energética". La empresa ofrece mercados virtuales (marketplaces), soporte (software), datos y análisis "que aceleran los acuerdos y las decisiones en materia de energía libre de carbono". La Plataforma LevelTen presume de ser "el centro mundial de transacciones y conocimientos sobre la energía libre de carbono, que conecta a más de 1.000 desarrolladores de proyectos en 32 países con una amplia red de empresas, asesores, comerciantes, financieros y otras organizaciones que buscan impulsar el desarrollo de la energía libre de carbono".
La Plataforma incluye mercados para acuerdos de compra de electricidad, proyectos de energía limpia y transferencias de bonificaciones fiscales, y pronto admitirá el comercio de certificados granulares. Además de crear y gestionar mercados, LevelTen Energy ofrece análisis automatizados y datos actualizados "que permiten a todos los participantes en el mercado tomar decisiones clave", así como software "para ayudar a los usuarios a gestionar su negocio antes, durante y después de las transacciones".
