El precio de la electricidad de septiembre en España (mercado mayorista + ajuste por el tope del precio del gas) ha sido de 243,95 euros por megavatio hora (€/MWh), lo que contrasta con el promedio de 344,35 €/MWh de las grandes economías europeas. La escasez de gas y de electricidad en Europa, por la sequía (la más grave de los últimos 500 años en el Viejo Continente) y por la baja producción nuclear en Francia (derivada de los muchos problemas técnicos y de operación que afectan a las centrales galas) mantienen altos los precios de los principales mercados europeos. Frente a ello, la estrechez de la conexión eléctrica de la península con el continente (que reduce mucho la posibilidad de que la generación renovable -más barata- pueda emigrar a mercados donde sería mejor retribuida) y el tope al precio del gas están conteniendo en la península la escalada de precios desbocados que sí está impactando con toda su crudeza en el continente. Esa sería grosso modo la lectura de ASE.
El precio diario del mercado mayorista español de septiembre se ha situado en 141,07 euros por megavatio hora (€/MWh), según el Informe ASE correspondiente al mes de septiembre de 2022. Eso sí, si sumamos el sobrecoste que supone para los consumidores el ajuste del precio del tope del gas (102,86 €/MWh), el precio final se sitúa en los susodichos 243,95 €/MWh, o sea, que el precio de la electricidad en el mercado mayorista español baja un 20,77% frente al que presentaba en agosto, pero resulta un 56,2% más alto que hace un año. Según Grupo ASE, la reducción del precio del mercado mayorista español en septiembre se debe a la moderación del ajuste de compensación derivado del “tope del precio del gas”, que ha sido de 102,86 €/MWh frente a los 153,34 €/MWh de agosto. Y esa rebaja se explica, principalmente, según los analistas del mayor agregador de demanda del país, por varios factores
1. por la disminución del 28% en el precio diario del gas (MibGas);
2. porque los ciclos combinados han producido en septiembre un 5,4% menos que en agosto;
3. por la reducción del coste del CO2; y
4. porque la compensación del ajuste se reparte entre más consumidores, a medida que van venciendo los contratos de “precio fijo” anteriores al 24 de abril.
Por otro lado, el hueco térmico (la cantidad de electricidad generada en centrales que queman gas) ha menguado. Y lo ha hecho debido a la alta producción eólica registrada en septiembre, que ha sido un 20% superior a la media de los últimos 5 años.
Así, no ha sido necesario quemar tanto gas en las centrales de ciclo combinado para atender la demanda y, por tanto, la cantidad a compensar ha sido mucho menor. Pero ese no ha sido el único efecto eólico sobre el gas. Según ASE, un segundo efecto sería la caída del precio del gas en la península (MibGas), que se debe a que, en los últimos meses, la demanda de gas para generación de electricidad ha crecido un 97%, mientras que la demanda convencional (industria y hogares) se ha reducido un 30%. "Por tanto -explican los analistas de ASE-, teniendo en cuenta que la demanda de electricidad para generación de electricidad supone ya un 60% de la demanda total de gas en España, cuando desciende esta demanda, el precio diario de MibGas cae con más fuerza que su homólogo holandés (TTF), de referencia en Europa" (véase a pie de página el gráfico).
Según las estimaciones de ASE, la eólica reduce el precio del gas ibérico y abarata la electricidad un 21%.
Las conclusiones de ASE son las que adelantábamos en la apertura: la crisis energética europea tiene "menor impacto" en España por dos motivos, fundamentalmente: (1) el mecanismo del “tope del precio del gas” ha limitado el impacto del incremento del precio del gas sobre el precio marginal de la electricidad en la península (MibGas -añaden desde ASE- se está mostrando más competitivo que el resto de hubs europeos, por su elevado aprovisionamiento de gas natural licuado, lo que reduce el coste de generación de los ciclos combinados de gas españoles) y (2) la escasa interconexión con Europa evita que la capacidad de exportación de generación renovable en la península (más barata) escape a otros mercados con un coste de oportunidad mayor. Así las cosas, el precio del mercado mayorista de electricidad español es un 29% más competitivo que el de las principales economías europeas.
Grupo ASE desgrana el tope al gas
Para producir un megavatio hora (1 MWh) de electricidad se necesitan 2 MWh de gas, de manera que la bajada del precio de gas (MibGas) llevó a que, en la última semana de septiembre, se redujera el coste unitario (€/MWh) que hay compensar a los CCG (diferencial entre los 45 €/MWh que fija el tope del gas y el precio diario de MibGas).
El coste del mecanismo del tope al precio del gas había sido muy alto en los meses que lleva funcionando. En ese periodo los ciclos combinado han duplicado su producción porque la eólica produce menos durante el verano.
También se ha reducido la hidráulica (-50%) por la extrema sequía y, además, hay que sumar la menor producción nuclear en Francia. Además, el precio del gas (MibGas), que ha llegado a superar los 125 €/MWh, ha elevado el diferencial a compensar a los ciclos combinados de gas.
Sin embargo, en la última semana de septiembre el coste del ajuste de compensación fue de solo 38,26 MWh, muy por debajo de su media desde que se puso en marcha, el 15 de junio, de 119,39 €/MWh.
De acuerdo con los analistas de Grupo ASE, durante los próximos meses se mantendrán bajas tanto producción hidráulica como la nuclear francesa, pero el incremento de la intervención eólica tendrá un efecto reductor neto del coste del ajuste de compensación por el tope del precio al gas.
Atendiendo al promedio de los últimos cinco años, la generación eólica aumentará un 50% durante los dos próximos trimestres en comparación con este último trimestre.
El hueco térmico español continúa alto
Las centrales de ciclo combinado han generado en el mes de septiembre un 68% más que hace un año. De esta forma, el hueco térmico se ha elevado hasta el 35%, frente al 21,8% de septiembre del año pasado. El 65% de la electricidad ha sido generado por otras fuentes de energía.
El sabotaje del NordStream 1 no afecta al mercado
A pesar de que el sabotaje ha causado daños irreparables, su impacto en el mercado ha sido "nulo", según los analistas de ASE, porque el NS1 ya no estaba suministrando gas y el mercado ya había descontado que el suministro ruso no iba a restablecerse. "De hecho, los precios del gas en Europa han registrado bajadas en septiembre". En el TTF, el cuatro trimestre de 2022 ha bajado un 18,7% hasta situarse en los 196,82 €/MWh,y el año 2023 ha descendido un 6,2% hasta los 182,87 €/MWh. En todo caso -matizan desde el agregador-, sus precios continúan siendo desorbitados.
En Asia, los precios spot del gas natural licuado (GNL) también se han mostrado indiferentes al sabotaje y sus precios han caído porque la oferta está siendo suficiente para responder a la demanda, dado el escaso apetito chino actual.
El mercado de CO2 se hunde un 32%.
